Resumen:
В статье представлены три экономико-математические модели для формирования инвестиционной программы предприятия: (1) на основе принципа гарантированного результата (т.е. принципа максимина); (2)
на основе принципа максимизации ожидаемого в дисконтированного дохода при заданном ограничении
сверху на его дисперсию; (3) на основе принципа максимизации ожидаемого в дисконтированного дохода
при ограничении сверху вероятности его недостижимости. Последние две модели дают не гарантированные,
а средние оценки доходности в уловиях риска и неопределенности. Решения предложенных задач позволяют дать системную оценку инвестиционной привлекательности предприятия, которую можно использовать
при выборе эффективного инвестиционного портфеля с учетом склонности к риску лица принимающего
решение. The paper presents three economic-mathematical models for the formation of the company’s investment
program: (1) based on the principle of guaranteed payoff (ie maximin principle); (2) based on the principle
of maximizing the average expected value under predetermined up limiting of its dispersion; (3) based on the
principle of maximizing the average expected value under up limiting the probability of its inaccessibility. Proposed
solutions of the problems allow us to give a system estimate of the investment attractiveness of the enterprise
which can be used in selecting an effective investment portfolio based on risk appetite of decision makers.
Descripción:
А.В. Панюков, Е.Н. Козина
Южно-Уральский государственный университет
(454080 Челябинск, пр. им. В.И. Ленина, д. 76)
E-mail: paniukovav@susu.ac.ru, kozinaen@susu.ac.ru. A.V. Panyukov, E.N. Kozina
South Ural State University (pr. Lenina 76, Chelyabinsk, 454080 Russia)
E-mail: paniukovav@susu.ac.ru, kozinaen@susu.ac.ru